我国货币市场债券市场基准利率 论基准利率和市场利率的关系是什么
2020年5月,中央发布了《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》,其中提到要深化利率市场化改革,健全基准利率和市场化利率体系,更好发挥国债收益率曲线定价基准作用,提升金融机构自主定价能力。该文件首次从要素价格市场化的角度出发,对基准利率和市场利率的培育和完善提出了明确要求。
目前,国内关于基准利率的研究较多,但对基准利率的概念并不是很清晰。很多研究认为基准利率是指中央银行的政策利率,也有一部分研究把市场利率中影响力最大的利率称为基准利率。确切地说,基准利率可以区分为中央银行基准利率和市场基准利率。中央银行基准利率,即中央银行政策利率(Policy Rate),一般指中央银行货币政策操作利率的目标水平,如国际金融市场比较关注的美国联邦基金利率。市场基准利率也称参照利率(Benchmark Rate),是市场利率体系发展过程中逐渐形成具有很强影响力的利率,是金融市场定价基准,比如国债收益率、银行间市场同业拆放利率(国际金融市场有伦敦银行间同业拆借利率Libor;国内金融市场有上海银行间同业拆放利率Shibor)等。因此,应该要从中央银行政策利率与市场化利率体系,以及市场基准利率和市场化利率体系两个层次来理解中央对深化利率市场化改革的要求。
中央银行政策利率与市场化利率体系
中央银行基准利率是由中央银行直接控制并对外发布以表明货币政策立场的政策利率。实际上,多数中央银行政策利率也是一个利率体系,由几种利率组成,以其中一种作为主导。比如欧洲中央银行每次公布三组利率,即存款便利利率、主要再融资操作利率和边际贷款便利利率,分别为利率走廊下限、目标利率和利率走廊上限。利率走廊的宽度、对称程度均可作为政策工具,以主要再融资操作利率为主导,其他两种利率在其基础上加减点。美联储除联邦公开市场委员会(FOMC)宣布联邦基金利率目标水平外,联储理事会也会对贴现利率和(超额)存款准备金利率(IOER)作出调整,以联邦基金目标利率加减点。值得注意的是,这几类政策利率的决定主体是不同的:联邦基金利率是由FOMC会议决定的,相对固定时间的会议上由联储理事和联储银行有投票权的行长共同投票决定。贴现利率、(超额)存款准备金利率则由联储理事会根据FOMC会议的决定来调整。我国中央银行也有好几种政策利率,如存贷款基准利率、再贷款再贴现利率、(超额)准备金利率、常备借贷便利利率、中期借贷便利利率、回购/逆回购利率等,但由于我国目前正处于由数量型调控向价格型调控转型中,在存贷款基准利率很少调整的情况下,我国中央银行政策利率体系中没有主导性利率,各种政策利率独立调整,以致中央银行每一次操作都会受到市场主体广泛关注。
在价格型调控模式下,中央银行调控宏观经济的一个主要方法就是根据经济金融状况来调整政策利率,通过将操作目标利率调整到政策利率水平附近来影响整个市场利率体系,进而影响总需求。
所谓操作目标利率,既可以是货币市场利率(比如美国联邦基金市场利率),也可以是中央银行与金融机构间特定交易品种的利率(比如英格兰银行的自愿储备协议利率,韩国为中央银行与金融机构的7天回购交易市场利率),甚至可以是金融机构报价利率(比如瑞士法郎Libor)。设定中央银行基准利率,是为了通过公开市场操作或利率走廊调控等方式引导货币市场的实际交易利率与目标水平接近。中央银行政策利率是市场利率体系变动的基础,既体现政策意图,又引导市场利率变动。利率调控最大的好处是,中央银行调控手段与市场利率体系的关联性更大。中央银行通过政策利率变动直接调控资金价格,更加有效地作用于总需求,从而提高货币政策效率。因此,全球多数中央银行选择某个货币市场利率作为操作目标。在中央银行货币政策透明度增强以后,中央银行通过公布政策利率决策过程和趋势预测,能更加清晰地与市场沟通,从而有效引导市场预期,达到事半功倍的效果。在利率期限上,中央银行通常仅调节货币市场隔夜利率等短端利率,因为根据利率期限结构预期理论,长短期利率具有长期均衡的协整关系,短期利率调整能够有效引导长期利率水平。但也有例外。2008年国际金融危机特别是2020年全球新冠肺炎疫情发生后,主要经济体中央银行都将政策利率降至零,在短期利率失去弹性的情况下,这些中央银行采取极度宽松的货币政策,部分中央银行开始控制(或考虑控制)长期利率(比如10年期国债利率),即所谓的收益率曲线控制。
市场基准利率与市场化利率体系
金融市场交易中很大部分涉及利率和收益率,相应形成市场化的利率体系,比如各类货币市场工具、票据和债券等债务融资工具、存贷款等,尤其利率衍生品交易是最大的金融衍生品市场。据国际清算银行统计,2019年全球场外金融衍生品名义本金余额近1200万亿美元,其中利率衍生品约占80%。由此可见,市场化利率体系对整个金融市场定价有重要意义。
在发达经济体的各类市场化利率体系中,一般都会形成几种主导的参照利率,也就是市场基准利率。比如,在美元利率体系中,影响力较大的市场基准利率有联邦基金利率(美联储调控目标利率)、最优贷款利率、国债收益率、美元LIBOR等。在货币市场、债券市场和利率衍生品市场交易中一般使用联邦基金利率,美元LIBOR较多作为定价基准,贷款市场则视不同情况,主要与最优贷款利率、美元LIBOR、长期国债收益率等挂钩。
最优贷款利率为联邦基金利率目标水平上限+3%,该利率主要运用于短期商业贷款利率,比如对个人消费贷款利率和小企业贷款利率,根据美联储对小企业贷款(500万美元以下)情况的调查,有很大比例的小企业贷款采用最优贷款利率作为定价基准,不少个人汽车贷款和信用卡贷款也与最优贷款利率挂钩。
在整个市场化利率体系中,由于不同市场存在差异,各交易主体的信用等级、交易习惯、风险偏好等也不同,因此,必然会产生多个市场基准利率,但也需要培育。比如,美元LIBOR是离岸美元的主导性利率,美联储很难掌控和调节,一般主要运用于金融机构之间的融资定价;美国国债收益率曲线则为金融市场提供无风险定价基准。这两种市场基准利率的构建不仅不矛盾,相反还能为市场参与者提供重要信息。以国际金融市场衡量风险的一个重要指标TED价差为例,该指标显示市场上3个月美元LIBOR和同期限美国国债收益率之间的价差。在金融市场平稳运行时,大银行信用风险很低,最接近无风险收益率,因此,TED价差很小,通常保持在20个基点左右。但是,一旦金融市场风险上升,TED价差就会急剧上升,最明显的是2008年国际金融危机期间最高差价达到400多个基点,2020年3月,受新冠肺炎疫情影响,国际金融市场避险情绪大幅上涨,TED价差也突破140个基点(见图1)。
进一步理顺我国政策利率和市场基准利率的关系
从发达经济体利率市场化的发展情况来看,完善中央银行政策利率体系,特别是中央银行政策利率中的基准利率,对市场化利率体系的建设是必不可少的,而各种市场基准利率的构建既是市场发挥决定性作用的必然结果,也能满足市场主体多样性的交易需求,有助于促进整个利率体系发展。我国目前需要从以下几方面着手。
一是进一步完善政策利率并明确操作目标利率。近年来,我国利率市场化改革取得重要突破,利率并轨深入推进,尤其是新发放贷款基本以贷款市场报价利率(LPR)作为定价基准,由于LPR与中期借贷便利(MLF)利率直接挂钩,有效实现了中央银行政策利率向贷款利率的传导,提高了货币政策效率,推动企业融资成本下降的作用比较明显。但应该看到,这只是一种过渡时期的做法。在中央银行最终转向价格型调控以后,必然要以一种操作利率的目标水平作为主导性政策利率来影响其他政策利率、LPR和其他市场化利率。中国的市场化改革需要进一步加快货币政策向价格型调控转变,这样,就必须明确一种货币市场利率作为操作目标。目前,由于各种政策利率独立变动,再贷款、再贴现利率调整幅度相对较小,明显高于同业拆借利率和存单利率,银行利用再贷款再贴现资金的积极性不高。因此,有必要构建主导性的政策利率(中央银行基准利率),并作为其他政策利率的锚。
二是加快培育市场基准利率。我国中央银行在放开利率管制的过程中,一直十分注重培育市场利率体系,鼓励金融机构共同做好市场基准利率的培育工作。2007年,Shibor正式上线,市场基准利率的地位不断巩固,Shibor生成机制也在不断完善优化。2019年正式推出LPR改革,推动利率两轨并一轨。但市场基准利率的培育还需要进一步加强,比如Shibor是报价利率,非实际成交利率,且由于货币市场3个月以上的交易不活跃,3个月以上Shibor的影响力相对较弱。目前在推广LPR定价的过程中,鼓励银行贷款和内部转移定价更多地与LPR挂钩,可能也会对Shibor造成一定影响。下一步,可以在逐渐明确中央银行操作目标利率的基础上,加快培育多种市场基准利率;也可以考虑鼓励更多的短期贷款、企业债券和其他融资工具参照Shibor来定价,进一步提升Shibor在利率衍生品定价中的运用。在疏通政策利率向市场基准利率高效传导的基础上,鼓励商业银行和企业主体选择更多的市场定价基准。
三是加快培育完善国债收益率曲线。国债收益率是无风险利率,涵盖整个期限,尤其对中长期利率产品定价极为重要。Shibor是1年以内的同业拆借利率,特别是3个月以内的利率影响力较大。LPR目前只有1年期和5年期两种报价。因此,增强Shibor和LPR的市场基准利率地位,使之能够与国债收益率曲线形成良性互动,可以为市场主体提供更多的选择。在短端,1年内国债收益率将和Shibor形成良性互动关系。
国债收益率曲线是金融市场各类产品定价的基础。中央银行政策利率不能替代无风险利率,而国债市场的深度和广度,决定国债价格的发现程度,只有进一步推进国债市场完善,才有利于发现更加准确的无风险利率。增加国债市场的深度和广度,主要是提高债券发行频率,进一步优化国债发行期限结构设计,特别要增加1年期以内的中短期国债滚动发行。值得指出的是,这样一类的国债发行,并不完全是为政府融资服务,主要是促进金融市场健康发展。如新加坡曾经在财政盈余的情况下,主动发行大量国债,帮助市场形成准确的国债收益率曲线。只有通过进一步完善中央银行政策利率、加快培育LPR、Shibor和国债收益率曲线等市场基准利率,才能更好地健全基准利率和市场化利率体系,从而加快和深化利率市场化的改革。
关键词: 货币市场
相关阅读
-
14nm显卡性能曝光:追上GTX 1050 功耗为30W
1月17日,景嘉微在投资者关系活动中表示,公司历经十余年发展,成功... -
亚信科技宣布收购艾瑞咨询 成为控股股东
亚信科技今天对外发布公告称,收购艾瑞市场咨询股份有限公司(以下简... -
工信部发布《“双千兆”网络协同发展行...
去年3月,工信部发布《双千兆网络协同发展行动计划》,要求到2021年... -
微软收购语音技术公司,被英国启动反垄...
据华尔街日报报道,当地时间周三,英国竞争和市场管理局(CMA)表示,... -
12 代酷睿确认所有已发现的游戏兼容问...
英特尔最近更新了其专门针对 Alder Lake DRM 问题的网站,确认... -
Android高级副总裁:iMessage在发短信用...
上周,谷歌 Android高级副总裁 Hiroshi Lockheimer 表示,iMess...
精彩推送
-
澳大利亚工程师新发明:无需接入电网 ...
澳大利亚工程师新发明:无需接入电网废弃食用油为电动车充电 -
年度新能源保值率榜:宏光MINI EV夺...
年度新能源保值率榜:宏光MINIEV夺冠!曾传单车利润仅89块钱 -
女子追尾后 质问前车司机为何刹车:急...
女子追尾后质问前车司机为何刹车:急得直跺脚 -
疑似东风本田2022年新车规划:新一代CR-...
疑似东风本田2022年新车规划:新一代CR-V、思域Type-R要来! -
车载摄像头真有这么香?特斯拉前脚释出...
车载摄像头真有这么香?特斯拉前脚释出大额订单知名日企也官宣入局 -
月薪5000也能买!2021款比亚迪e2试驾体...
月薪5000也能买!2021款比亚迪e2试驾体验:颜值、动力俱佳 -
轴距加长130mm、后排秒变“跑马场”!国...
轴距加长130mm、后排秒变“跑马场”!国产宝马X5长轴版曝光 -
奔驰销量暴跌 德系车在德国卖不动了:...
奔驰销量暴跌德系车在德国卖不动了:买特斯拉的狂增1 3倍 -
领克01被曝疑似虚假宣传?车顶钢材强度...
领克01被曝疑似虚假宣传?车顶钢材强度与宣传不符 -
雅迪电动车征服“中国最冷小镇”成功挑...
雅迪电动车征服“中国最冷小镇”成功挑战极寒天气续航200公里 -
没想到 新蒙迪欧成了中国设计“全球化...
没想到新蒙迪欧成了中国设计“全球化”的见证者 -
行业首家 小鹏超充贯通全国337城:何小...
行业首家小鹏超充贯通全国337城:何小鹏大赞! -
红旗向中国获奖奥运健儿交付11辆H9 直...
红旗向中国获奖奥运健儿交付11辆H9直接赠送和免费使用 -
皇冠轿车中国“复活”!曝一汽丰田将原...
皇冠轿车中国“复活”!曝一汽丰田将原装进口日本皇冠:35万起 -
宝马V12动力最后的荣光!M760i将限量发...
宝马V12动力最后的荣光!M760i将限量发售:起售127万 -
配剪刀门、升降式激光雷达!集度首款概...
配剪刀门、升降式激光雷达!集度首款概念车细节曝光 -
胡润世界八强榜单:特斯拉为唯一上榜车...
胡润世界八强榜单:特斯拉为唯一上榜车企位居第五 -
高速施工封路 大货避让不及撞废轿车:...
高速施工封路大货避让不及撞废轿车:人员全部奇迹生还 -
顺丰快递电动车高速上自燃 拖车紧急卸...
顺丰快递电动车高速上自燃拖车紧急卸车避险 -
马斯克被特斯拉股东起诉 索赔归还130亿美元
马斯克被特斯拉股东起诉索赔归还130亿美元 -
奔驰、吉利联手打造!Smart精灵#1量产版...
奔驰、吉利联手打造!Smart精灵 1量产版上路:取消对开门 -
特斯拉自动驾驶闯红灯撞向思域导致两人...
特斯拉自动驾驶闯红灯撞向思域导致两人死亡:司机被控过失杀人 -
雪铁龙凡尔赛被曝加速抖动 厂商拒不回...
雪铁龙凡尔赛被曝加速抖动厂商拒不回应车主投诉无门 -
女子结婚租到“盗版劳斯莱斯” 商家:...
女子结婚租到“盗版劳斯莱斯”商家:劳斯莱斯是形容词 -
贾跃亭要遵守约定!官方确认FF 91量产...
贾跃亭要遵守约定!官方确认FF91量产时间售价欲超200万元 -
新Mac Pro曝光:将搭载4个M1 Max处理器
据外媒最新报道称,苹果将在今年年底发布新一代Mac Pro,其最顶配... -
EFF基金会要求在iPhone手机中加入关闭2G...
GSM 2G网络已经有30年多年历史了,现在还有很多服务需要2G,但是该... -
三星GalaxyS22+的详细信息曝光:屏幕尺...
1月18日消息,MySmartPrice曝光了三星GalaxyS22+的详细信息。和Gala... -
Intel 12代酷睿i3曝光:超频幅度高达57%
通过超外频的方式,德国大神Der8auer将原本锁频的i5-12400、i5-1260... -
曝苹果SE机型可能会采用5.7英寸或6.1英...
据最新报道,显示屏行业顾问公司DSCC创始人兼CEO Ross Young在社... -
Intel 13代酷睿更新:接口保持不变 主板不兼容
IntelAlder Lake 12代酷睿采用了全新的LGA1700接口,必须搭配600... -
入门款新iPad曝光:可能被改造成支持5G
据最新消息称,苹果将在2022年底发布第十代iPad,在2023年进行更重... -
魅族专利公布一年后 手机终于要用上50W快充
去年年底魅族公布了自家分流式电池充放电控制系统及其控制方法、电... -
微软发布Win7/10/11紧急更新:修复多个W...
今天微软发布了紧急更新,主要是修复多个Windows版本问题,建议用户... -
首批RTX 3050曝光:多光线追踪
据介绍,RTX 3050本次供货主要以电商、线上、直播等平台为主,预测... -
Intel NUC 11廉价版曝光:规格性能实现飞跃
Intel今天为NUC 11迷你机家族增加了新的入门款NUC 11 Essential(... -
《关于紫光集团重整计划获法院裁定批准...
今晚,紫光集团通过官微,正式发布了《关于紫光集团重整计划获法院... -
Intel 13代酷睿曝光:接口与12代酷睿保持一致
据爆料,13代酷睿将会在今年第四季度发布,接口与12代酷睿保持一致... -
西安交大学生私自驾车离校至成都:关大...
西安交大学生私自驾车离校至成都:关大灯驶上草坪绕开检查 -
CEO做对一件事!福特市值首达1000亿美元
CEO做对一件事!福特市值首达1000亿美元 -
欧洲汽车大暴跌!原因太无奈:缺芯+疫情
欧洲汽车大暴跌!原因太无奈:缺芯+疫情 -
马斯克玩“无间道”!特斯拉成香饽饽 ...
马斯克玩“无间道”!特斯拉成香饽饽印度各地官员疯抢 -
爷青回!一汽发布全新企业LOGO:形似新...
爷青回!一汽发布全新企业LOGO:形似新飞冰箱标识 -
特斯拉Model Y USB-C快充模块拆解:遗...
特斯拉ModelYUSB-C快充模块拆解:遗憾砍掉数据传输 -
宁德时代正式发布换电品牌 蔚来回应:...
宁德时代正式发布换电品牌蔚来回应:表示欢迎 -
三星试产4080圆柱形电池:媲美特斯拉468...
三星试产4080圆柱形电池:媲美特斯拉4680、能量密度大增 -
宁德时代玩换电 曾毓群请吃“巧克力”...
宁德时代玩换电曾毓群请吃“巧克力”:1分钟换1块未来适配80%车型 -
中东部地区大面积雨雪、大雾天气!交管...
中东部地区大面积雨雪、大雾天气!交管部门发布驾驶人提醒 -
实测不到6个油 全新丰田汉兰达获CCRT测...
实测不到6个油全新丰田汉兰达获CCRT测评综合得分86 3分 -
宁德时代换电品牌“EVOGO”正式发布:1...
宁德时代换电品牌“EVOGO”正式发布:1分钟全自动换电面向所有汽车 -
谁能抵抗一个会撒娇的萝莉呢?《原神》...
谁能抵抗一个会撒娇的萝莉呢?《原神》首款导航语音上线 -
宁德时代乐行换电正式发布 宣传片惊现...
宁德时代乐行换电正式发布宣传片惊现蔚来网友:砸场子! -
比亚迪全新中型SUV谍照曝光:或为巡洋舰...
比亚迪全新中型SUV谍照曝光:或为巡洋舰05主打DM-i动力 -
iPhone XS Max可降级iOS 14.1,为何...
我们都知道,苹果每次在推送新版iOS之后,都会关闭上一个正式版系统... -
四维图新发布业绩预告:2021年实现扭亏为盈
1月16日晚,四维图新NavInfo官方宣布了其2021年度的业绩预告,该公... -
被炮轰刷新底线!团车闻伟:造车不会儿...
被炮轰刷新底线!团车闻伟:造车不会儿戏邀请李想参加产品发布会 -
零百加速超17秒 40年前经典奥迪被拍卖...
零百加速超17秒40年前经典奥迪被拍卖:最高出价6 7万元 -
“青蛙眼”大灯瞩目!欧拉闪电猫量产版...
“青蛙眼”大灯瞩目!欧拉闪电猫量产版谍照曝光:最快5月上市 -
SIAL国际食品展(上海)启动之际,“中食...
日前,中共中央、国务院印发了《知识产权强国建设纲要(2021—2035年... -
CrowdStrike野外样本增加,进行分布式拒...
根据 CrowdStrike 的威胁遥测数据 ,在 2021 年针对 Linux ... -
2022年会成为Linux桌面元年吗?
2022 年会成为 Linux 桌面元年吗?答案可能依然是否定的,但我们... -
比亚迪半导体MCU曝光:最高工作频率48MHz
今日,据比亚迪半导体公众号消息,继2020年8月推出国内首款集成触摸... -
XPOWER XS70 PCIe 4.0固态硬盘曝光:...
Silicon Power(SP)近日面向玩家,推出了全新的 XPOWER XS70 PCI... -
一加6和一加6T将正式停止官方软件支持
近日,一加海外社区官方人员正式确认,一加6和一加6T的官方支持已经... -
Misty为Furhat收购机器人公司Misty Robotics
Misty经历了一段地狱般的旅程。在从Foundry和Venrock筹集了1150万美... -
曝骁龙8 Plus旗舰Q3曝光:改用4nm工艺Plus版本
按照此前多方消息显示,高通会在今年下半年推出改用台积电4nm工艺的... -
宁德时代进军“换电”市场 注册多个商标
日前,宁德时代官方消息,宁德时代将于1月18日15:30举办发布会,推... -
业界首个!集度汽车机器人车标发布:百...
业界首个!集度汽车机器人车标发布:百度、吉利联合打造 -
比亚迪、中国一汽成立动力电池合资公司...
比亚迪、中国一汽成立动力电池合资公司:产能超百万辆电动车 -
中毒了 中国汽车活化石大变样!新一代B...
中毒了中国汽车活化石大变样!新一代BJ212外形堪比路虎卫士 -
丰田章男用毛笔写下年度汉字“動”!中...
丰田章男用毛笔写下年度汉字“動”!中日文一语双关 -
四缸增程器、零百加速不到6秒!售价50万...
四缸增程器、零百加速不到6秒!售价50万的理想X01买吗 -
富豪驾布加迪德国高速狂飙至417km/h 9...
富豪驾布加迪德国高速狂飙至417km h9分钟能烧干一箱油 -
日本佳能关闭珠海工厂:主要停产数码相...
最近日本相机巨头佳能关闭珠海工厂的消息引发热议,佳能中国已经确... -
外媒:CarKey有望发布 可用iPhone解锁汽车
据国外媒体报道,苹果分析师马克 · 格尔曼(Mark Gurman )表示... -
外媒:LG Innotek将向特斯拉提供价值超...
据国外媒体报道,LG Innotek将向特斯拉提供价值超过1万亿韩元的电... -
Forbes发表观点性文章,揭示2022年量子...
Safe Quantum安全首席执行官兼创始人John Prisco日前在Forbes发表... -
高清概念渲染图曝光 揭开Galaxy Tab...
预计下个月,三星会在 2022 年度首场GalaxyUnpacked 发布会上,... -
中际旭创预计今年全球数通市场光模块需...
中际旭创近日举行了投资者关系活动。中际旭创副总裁、董事会秘书王... -
苹果Safari浏览器Bug曝光:影响使用苹果...
据 MacRumors 报道,根据浏览器指纹识别服务提供商 FingerprintJ... -
14nm显卡性能曝光:追上GTX 1050 功耗为30W
1月17日,景嘉微在投资者关系活动中表示,公司历经十余年发展,成功... -
NVIDIA RTX 3090 Ti功耗曝光:高达48...
今天,某厂商的旗舰型RTX 3090 Ti规格参数被泄露出来,可以看到满... -
外媒:苹果内部讨论传闻已久的VR/AR设备...
据国外媒体报道,苹果产品方面的资深记者日前表示,苹果内部已经讨... -
网友发现新版微信支持搜索后批量删除好友
前不久,iOS版微信率先更新了8 0 17版。除了万众期待的语音消息暂... -
云网融合打造生态系统,产业链企业数量...
近日,Semtech举办媒体沟通会,宣布公司与腾讯云达成协议,LoRa Cl... -
便宜又好用 中国制造的电动车在日本成...
便宜又好用中国制造的电动车在日本成了香饽饽 -
零百加速5.9秒力压埃尔法!全球最速MPV...
零百加速5 9秒力压埃尔法!全球最速MPV岚图梦想家白车身下线 -
比亚迪宋DM-i最强对手!奇瑞星途追风PHE...
比亚迪宋DM-i最强对手!奇瑞星途追风PHEV亮相:亏电油耗4 8L -
真实起火率统计对比:混动车危险系数最...
真实起火率统计对比:混动车危险系数最高、电动车排在燃油车之后 -
全球首款续航破千电动车!广汽Aion Lx...
全球首款续航破千电动车!广汽AionLxPlus冬季媒体实测:最高960Km -
四缸增程器、续航800公里!理想X01路测...
四缸增程器、续航800公里!理想X01路测谍照曝光:售价约50万买吗 -
比丰田埃尔法还豪华 红旗全新MPV内饰曝...
比丰田埃尔法还豪华红旗全新MPV内饰曝光:二排座椅是亮点! -
配坦克300同款档杆、一体式双联屏!哈弗...
配坦克300同款档杆、一体式双联屏!哈弗酷狗内饰曝光 -
“元宇宙”热火蔓延车圈!中国车企首个N...
“元宇宙”热火蔓延车圈!中国车企首个NFT拍卖到来:送真车一辆 -
零下35℃雪天在特斯拉里过夜:10万km电...
零下35℃雪天在特斯拉里过夜:10万km电池坚持了一天半 -
被李想炮轰后 团车CEO首次回应:别成为...
被李想炮轰后团车CEO首次回应:别成为自己最记恨的那波人 -
印度提议本国生产所有车型 至少配备六...
印度提议本国生产所有车型至少配备六个气囊!网友:远超中国标准 -
实测1067马力超官方数据!最强特斯拉Mod...
实测1067马力超官方数据!最强特斯拉ModelS动力测试结果出炉 -
威马汽车私自“锁电”引众怒 173名车主...
威马汽车私自“锁电”引众怒173名车主联名发律师函向厂家维权 -
比长城还会玩!上汽大众凌度L公开征求昵...
比长城还会玩!上汽大众凌度L公开征求昵称:辣馒头、麻辣烫在内